每月 20 日必看的 LPR：更新≠降息，房贷族最该盯这 3 个时间点

2025 年 8 月 20 日，全国银行间同业拆借中心公布的 LPR 数据让不少房贷族略感平静：1 年期 LPR 维持 3.0%，5 年期以上 LPR 保持 3.5%，与上月持平。这已是自 2024 年 10 月降息后，LPR 连续第十个月 "按兵不动"。

在每月 20 日 LPR 例行更新的日子里，越来越多购房者逐渐意识到：更新不等于降息，盲目期待不如精准把握关键时间节点，才能真正享受利率政策红利。

1、LPR 更新为何不等于降息？

贷款市场报价利率（LPR）是央行授权公布的贷款定价参考基准，分为 1 年期和 5 年期以上两个品种，其中 5 年期以上 LPR 直接影响房贷利率计算。每月 20 日（遇节假日顺延）的更新机制让 LPR 成为公众关注的经济指标，但多数人混淆了 "更新" 与 "降息" 的概念。

2025 年 3 月央行实施的 MLF 改革成为理解这一区别的关键转折点。改革前，LPR 与 MLF（中期借贷便利）利率直接挂钩，形成 "MLF 利率 + 银行加点" 的定价模式；改革后，LPR 定价基础转向 7 天期逆回购利率，MLF 则改为市场化竞价模式，与 LPR 脱钩。这种变化意味着 LPR 调整不再单纯依赖 MLF 操作，而是更多反映银行资金成本与宏观经济走势。

从实际数据看，2024 年 10 月 LPR 下调 25 个基点后，尽管每月 20 日仍正常更新，但利率水平连续十个月保持稳定。东方金诚首席宏观分析师王青指出，这是因为二季度经济走势稳中偏强，银行净息差虽环比微降 1bp 至 1.42% 仍处于历史低位，使得 LPR 下调的迫切性和动力都显著降低。可见，LPR 更新是常规机制，而降息则是特定经济条件下的政策选择。

2、房贷族必盯的三个关键时间点

对于背负房贷的家庭而言，每月 LPR 公布日（20 日前后） 依然是重要的信息点，需重点关注 5 年期以上 LPR 的变动情况，对比历史数据判断利率所处周期。

MLF 操作日（每月下旬） 的政策信号也很重要。尽管 MLF 与 LPR 正式脱钩，但作为银行中期资金成本的重要参考，其操作利率和规模仍会通过影响银行资金成本间接作用于 LPR。2024 年 8 月后，MLF 操作时间已稳定调整至每月 25 日左右，2025 年 8 月 25 日央行就开展了 6000 亿元 MLF 操作，实现净投放 3000 亿元。在这个时间点，需重点关注逆回购利率是否变动，因为这是当前 LPR 定价的核心基准。

房贷重定价日是直接影响月供金额的关键节点，也是最容易被忽视的 "隐形红利窗口"。

2024 年 11 月央行政策调整后，房贷重定价周期已从原来的最短一年放宽至 3 个月、6 个月或 12 个月可选，且在整个贷款周期内有一次调整机会。选择较短周期（如 3 个月）可在 LPR 下行期更快享受降息红利。

重定价日的具体日期通常为贷款发放日或每年 1 月 1 日，调整周期后会按新周期分段计算。

在重定价周期选择上，先看剩余贷款期限，10 年以上长期贷款可优先考虑短周期，再看自身收入条件，收入波动较大家庭可能更适合 12 个月周期以保持月供稳定，需结合自身情况谨慎决定。

更多贷款信息咨询请拨打服务热线：4009920072。
·或直接拨打信贷经理移动专线：13524549642（微信同号）。
·您还可以添加信贷经理微信进行直接咨询
聚融网：专注于房产抵押贷款、信用贷款、企业贷款等贷款服务更多信息请上rongziw.com

【版权及免责声明】凡注明 “聚融网原创”之内容，未经聚融网授权，任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或采取其他方式使用上述作品。已获授权的，注明来源聚融网。违反上述声明对聚融网合法权益造成侵害的，将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考，不构成操作建议。