LPR连续7个月不变，2026年1月降息箭在弦上？现在贷款还是再等等？

2025年12月22日，全国银行间同业拆借中心公布了最新的LPR报价：1年期维持3.0%，5年期以上坚守3.5%。这是自当年5月下调10个基点后，两大期限利率连续第7个月没动。年末利率走势就此定调，但市场上关于2026年1月可能降息的讨论却越来越热。

一边是稳稳当当的利率，一边是呼之欲出的降息预期，不管是想买房的刚需族，还是要周转的中小企业主，都犯了难：现在贷款合适，还是再等等更划算？

要想选对，得先搞明白为啥LPR能连续7个月保持不变。先看利率定价的规矩，LPR和央行7天期逆回购利率挂钩，而这个逆回购利率好几个月都稳定在1.4%，这就限制了LPR往下走的空间。更关键的是银行的盈利压力，三季度末商业银行的净息差只有1.42%，比去年年底窄了10个基点，已经是历史偏低的水平。之前银行已经不断让利给实体经济，现在再主动降低加点的空间已经很小了。

从经济大环境来看，2025年出口增长超出预期，新质生产力相关领域发展得也快，整体经济韧性很足，全年5.0%左右的增长目标肯定能完成，这也让年底前急着加码调控的必要性降低了，货币政策也就保持了平稳。另外，现在企业和个人住房贷款的平均利率都已经是历史最低水平，再往下降息，能起到的实际效果已经没那么明显了。

虽然现在利率没动，但2026年1月降息的说法并不是空穴来风，不少信号都暗示政策可能会有动作。中央经济工作会议明确说要“灵活用好降准、降息等各类政策工具”，不仅给货币政策宽松定了方向，也给2026年初的政策调整留了余地。

从时间上来说，春节前后本来就是政策发力稳信心、促消费的关键时候，为了让2026年一季度经济能平稳开局，货币政策大概率会从观望转向主动发力，降息说不定会提前落地。外部环境也给了支持，2025年12月美联储已经是今年第三次降息了，市场普遍觉得2026年还会继续宽松，这就大大减轻了国内调整货币政策的外部压力。再加上央行最近频繁做逆回购操作，11到12月累计净投放了7000亿元的流动性，也为可能的降息铺好了基础。

至于是现在贷款还是再等等，核心还是看自己的实际需求，不能一概而论。对于想买房的刚需族来说，如果近期确实有明确的购房计划，没必要过分纠结着等降息。现在5年期以上LPR是3.5%，已经是近十年的低点，首套房贷利率普遍降到了3.2%左右，有些城市再加上1%的阶段性房贷贴息，实际利率能低到2.0%，差不多已经接近大家预期的降息后水平了。就算2026年1月真的降息，幅度大概率也就在10到25个基点之间，对应一百万30年的房贷，每个月也就少还55到138块钱，省下来的成本有限，要是因为等降息错过了合适的房子，反而更不划算。但如果是改善型购房，而且买房时间能灵活调整，倒是可以再观望1到2个月，重点看看春节前有没有政策动静。

对中小企业主来说，决策的关键是资金需求急不急。如果是年底备货、短期资金周转这种刚需，现在1年期LPR3.0%的水平已经很低了，不少银行推出的专属经营贷年化利率最低才2.78%，再加上政府的贴息政策，融资成本已经是当前能拿到的最优水平，该出手就出手。如果是长期扩产投资，而且项目启动时间能往后调，倒是可以稍微等等降息落地，进一步降低融资成本。不过要注意的是，市场上大多觉得2026年降息会是“小步慢走”的节奏，全年降息幅度可能不超过50个基点，企业得好好算算，等待的成本和降息能省下来的钱到底哪个更划算。

总的来说，LPR连续7个月不变，是政策稳得住、经济有韧性共同作用的结果。2026年1月虽然有可能降息，但更多是延续温和宽松的政策思路。贷款到底选现在还是等以后，刚需群体按自己的实际需求来更稳妥，时间能灵活调整的可以稍微观望下政策窗口，企业则要盯着自己的资金周转节奏来定。未来货币政策会在稳增长和防风险之间找平衡，利率调整大概率会是慢慢推进的过程。与其纠结短期的利率波动，不如把重点放在自己的需求和政策红利能不能精准对上。

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