呆呆聊金融：2020年终小结之LPR续篇

本周寒潮来临，也是年末，带大家回顾下市场，提神醒脑，算是告别2020。

作为深度参与市场的团队，我们已多次提醒各位老板早作打算，可是千金难买早知道，冷不丁房价又跳起来了，冷不丁市面上二抵要收紧了；

 虽说今年的游戏规则是去年的延续，主旨是普惠小微；可基本面实在是差，这钱还不是流入哪哪儿去了么...

银行同业公会于2020年12月20日公布LPR，当前依然没有变化，1年期LPR为3.85%，5年以上LPR4.65%，还是就借着LPR入正题聊聊。

之前针对各家银行将存量房贷、小微抵押贷款从挂钩人民银行基准利率切换到挂钩LPR我有过一篇普及文，因为LPR其实是分两档的；一档对应1年期LPR（包含5年），另一档对应5年期以上LPR，本文为姊妹篇。

5年期以上LPR的存在，主要是为中长期贷款而生，比如房贷；当前上海的首套房贷为4.65%，二套房贷为5.25%，这两种利息均为区域性定价（当时监管的指导意见是，上海地区首套房贷底线不得低于4.65%，二套不得低于5年期以上LPR+60BP），全国各地均不同，此处其他城市请勿对号入座，一线城市的融资成本通常会略低于其他城市，其他城市的朋友不要羡慕...（注：BP叫做基点，60BP=0.6%）

在2020年3月后办理房贷的朋友（基本上这个时间点各家银行新增贷款业务均已挂钩LPR），可以把银行按揭贷款合同拿出来翻阅下，仔细看下贷款利息的描述，假设是首套房贷，写的应该是5年期以上LPR，假设是二套房贷，应该是5年期以上LPR+60BP，千万注意，此处利息表述是公式，不是固定的某个利息数值，合同里固定的是加的基点（BP）。（问以前的人民银行基准利率的请去翻前面LPR普及文）

房贷采用LPR为什么可能会省利息，奥妙之处在于每年1月1日，会根据利息公式结合上月20日后公布的LPR去调整。

先说二套房贷，今年（上海）二套房贷利息是5.25%=5年期以上LPR+60BP，假设2022年12月20日（明年太接近猜起来没意思）公布的5年期以上LPR为4.35%，则2023年1月1日当年该笔贷款的利息表述为5年期以上LPR+60BP=4.35%+0.6%=4.95%＜5.25%，月供降低，利息降低...所以是不是每个月可以多出点银子去消费了？可以去旅游了？经济增长，一片大好...

再说首套房贷，今年首套房贷利息是4.65%=5年期以上LPR+0BP，假设同上，2022年12月20日5年期以上LPR为4.35%，则理论上2023年1月1日当年的利息表述为5年期以上LPR+0BP=4.35%+0=4.35%，对不起，这里只是理论上，请看看前面的监管指导意见，在首套房贷利息不得低于4.65%的前提下，即使当年理论利息应为4.35%，都要硬生生的拉回底线4.65%，所以，只要首套的底线定价不变，首套房贷利息逃不了该底线定价。

花了这么多精力解释房贷，以及5年期以上LPR的影响，熟悉套路的应该知道，重头戏来了，没错，1年期LPR的价值。

某市场参与度极高的银行，在推出小微抵押贷款产品的时候，将单笔贷款设定为通常不超过5年，毫无烟火气（致敬《庆余年》小说里对于这个词的描述，太高冷了我喜欢）的将抵押贷款产品利息挂钩1年期LPR；

在各家银行面向大众推出LPR的时候，1年期LPR的定价基本都是远低于5年期以上LPR，意味着，小微抵押贷款与首套、二套房贷均可能存在着利差。

该银行最新的利息定价政策中，2020年12月31日前审批通过，且2021年1月15日前放款的业务，满足特定条件后，可以直接做到3.85%（按该银行阶段性定价的调调，大胆揣测2021年元旦后依然会存在3.85%）；

虽然5年后市场行情变化无法预测，但至少5年内，在贷款合同里，利息表述为1年期LPR（3.85%）+0BP，利息调整日为贷款放款日。

那么意味着，假设2023年放款日对应那个月份1年期LPR为3.55%，则该笔贷款利息在当年的放款日那天开始，1年内下调为3.55%，没有底线定价限制，完全市场化的行为，18家商业银行投票表决，请问这个利息香不香，这个挂钩1年期LPR的抵押贷款产品好不好，今年房贷的4.65%也好5.25%也罢，对比看看每年会省多少成本。

行文至此，不禁豪气渐生，我先干为敬。

市场有时候很没有道理可讲，有人在前两年利息高的时候办理贷款，有人在今年的几波末班车中赶上了3.95%，乃至将来的3.85%，但只要经过合理规划，肯定存在置换的机会。

省下来的银子干啥不好，又有谁会嫌钱多的...

最后，感谢为疫情做出各种贡献的全国人民，希望今年春节大家都可以外出走亲访友，国内疫情绝迹，此为今年宏愿。

我们下期再会。